自去年以来我國(guó)农产品市场受金融市场流动性过剩、不利天气因素影响表现“火热”，其中豆粕等饲料类产品价格节节攀升。日前我國(guó)1月CPI数据公布，同比上升4.9%，低于市场预期，也低于5%的通胀警戒水平線(xiàn)，加上上周我國(guó)刚提高存贷款基准利率和上调了存款准备金率，因此筆(bǐ)者认為(wèi)最近政府不会有(yǒu)重大的调控政策出台，政策面上将进入观察期。

　　市场注意力下一步将转移到我國(guó)春季养殖业的补栏备货和大豆种植意向调查上，因此未来豆粕市场的炒作题材有(yǒu)四个：一是目前猪粮比价由前期的 6.51:1上升至6.69:1，國(guó)内部分(fēn)地區(qū)养殖收益达到300—400元/吨水平，同时前期冬季疫情基本缓解，养殖行业的补栏积极性有(yǒu)了极大的提高，因此豆粕备货行情可(kě)能(néng)提前到来;二是南半球大豆即将进入收割期，大豆收割进程、道路港口压力以及阿根廷和巴西工人罢工等影响油料输出，全球可(kě)能(néng)出现的供给紧张将推高大豆价格;三是國(guó)际大豆价格高企和海运费价格上升导致我國(guó)大豆及替代品进口成本抬升;四是北半球即将进入春季播种期，而市场普遍预期大豆播种面积将会减少。因此总體(tǐ)来说未来市场炒作题材丰富，上涨行情依然可(kě)期。

　　但是目前市场当中还是存在潜在不利因素的，投资者在操作的时候应该保持理(lǐ)性。上周春节長(cháng)假后的第一天，央行即上调人民(mín)币存贷款利率和准备金率，这也是央行自去年10月20日以来，连续第三次加息。央行每次加息都有(yǒu)既定目标，并在一定时期内分(fēn)多(duō)次完成。据银行消息称，今年预期加息目标為(wèi)一年期存款利率為(wèi)3.5%—4%，这也预示着后期将会还有(yǒu)两次以上的加息动作。央行提高存贷款利率是政府控制市场资金供给和通货膨胀的主要手段，由此可(kě)以看出政府控制通胀的决心。因此，若后期因饲料价格上升造成生猪等食品价格上涨，触及政府底線(xiàn)，则会有(yǒu)更多(duō)不利政策出台来调控物(wù)价。

　　除了以我國(guó)為(wèi)代表的发展中國(guó)家进行的相关调控外，以欧洲和日本為(wèi)代表的发达國(guó)家财政赤字问题，以及经济增速放缓甚至回落，也同样威胁着豆粕等饲料的上涨趋势。欧洲各國(guó)為(wèi)减少财政赤字大规模削减政府支出，降低了欧洲在全球市场中的購(gòu)买力，欧洲对肉类的消费预期将会降低，全球市场对饲料需求预期降低。另外日本等國(guó)家的经济增速放缓同样影响着肉类的需求预期。所以未来发展中國(guó)家和发达國(guó)家均有(yǒu)各自的潜在不利因素存在，因此投资者进行投资的时候应保持理(lǐ)性，不要盲目追高。

　　综上所述，在CPI公布之后的这段真空期，市场将以调整行情為(wèi)主，后期随着市场注意力转移，各种利多(duō)因素开始发酵，价格将继续上涨并且存在创出新(xīn)高的可(kě)能(néng)性。因此操作上筆(bǐ)者建议最近以日内短空操作為(wèi)主，中線(xiàn)等待价格回调后的买入良机，下方第一支撑位3420元/吨，第二支撑位3380元/吨。

　　对于企业而言，由于存在潜在不利因素，加之目前政策处于真空期，豆粕等饲料价格将以调整為(wèi)主，所以筆(bǐ)者建议：因东北地區(qū)豆粕现价贴水期价140 —420元/吨不等，压榨企业、养殖企业和饲料加工企业在有(yǒu)豆粕等饲料库存的情况下，应积极寻求為(wèi)库存进行保值，规避库存贬值风险。若无库存，则应采取短周期或者零库存的模式采購(gòu)原料，不建议大规模囤积。